Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity exclusivamente para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. A estratégia de opções de ferro condor Quando a volatilidade é baixa, considere aproveitar esta estratégia de opções avançadas. Se você é um comerciante de opções experiente procurando uma estratégia de risco limitado que possa tirar proveito da baixa volatilidade, o condor de ferro pode ser o caminho a seguir. Como você constrói um condor de ferro O condor de ferro é geralmente considerado uma combinação de dois spreadsa vertical espalhamento de chamada de urso e um touro colocado propagação. Esta estratégia tem quatro contratos de opções diferentes, cada um com a mesma data de validade e preços de exercício diferentes. Diagrama de lucro de um condador de ferro A captura de tela é apenas para fins ilustrativos. Para construir um condor de ferro, um comerciante venderia uma chamada fora do dinheiro e uma colocação fora do dinheiro, ao mesmo tempo em que compraria uma nova chamada fora do dinheiro e um outro fora de serviço, O dinheiro é colocado. Como a borboleta se espalhou. O condor de ferro recebe o nome do diagrama de lucro que se assemelha a um grande pássaro com asas. A principal razão de que um comerciante consideraria a estratégia de condores de ferro, em comparação com outras estratégias de opções de baixa volatilidade, é que normalmente permite que o comerciante gere um crédito líquido maior pelo mesmo risco. No entanto, é importante perceber que existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como é o caso de um condicionamento de ferro para que haja quatro pernas do comércio. O objetivo do condor de ferro Os comerciantes que pensam que um preço de segurança subjacente não se moverá muito por vencimento e quer limitar seu risco poderia considerar a construção de um condor de ferro. O benefício desta estratégia, como afirmado anteriormente, é que geralmente permite que um comerciante gere um prémio maior, limitando a perda potencial. Além disso, o requisito de margem para suportar o cargo é limitado a apenas um spread, permitindo um maior retorno potencial de investimento. O condor de ferro é uma estratégia de risco limitado e de lucro limitado que se beneficia de baixa volatilidade no subjacente, enquanto a estratégia está aberta. O potencial de lucro máximo é o crédito recebido no início da construção do cargo e é obtido se o ativo subjacente não se mover muito (ou seja, ele se estabelece entre as duas opções vendidas internas no vencimento). 1 Uma perda em um condor de ferro seria realizada se o preço de segurança subjacente se movesse e fechasse fora das greves internas. A perda potencial máxima é calculada como a diferença entre os preços de exercício de qualquer spread, o tempo do contrato, menos o prêmio recebido no início. Compreender os lucros e prejuízos potenciais máximos é crucial para um comércio de condores de ferro. A estratégia é projetada para gerar um pequeno lucro, e enquanto a perda potencial é maior do que o potencial de lucro, a perda é limitada. Além disso, dependendo de como o condor de ferro é construído, é possível aumentar a probabilidade de um comércio rentável, embora à custa do potencial de lucro. Então, você pode trocar algum potencial de lucro positivo para aumentar a probabilidade de um comércio lucrativo. Um hipotético comércio de condores de ferro Suponha que em 1 de dezembro, a XYZ Company negocie às 50. Para construir um condor de ferro, um comerciante iniciaria uma estratégia de opções de várias pernas. Isso pode ser feito comprando um 40 de janeiro com um prêmio de 0,50 a um custo de 50 (0,50 vezes premium 100 ações controladas pelo contrato) e uma ligação de 60 de janeiro com um prêmio de 0,50 a um custo de 50 (0,50 vezes premium 100 Ações controladas por um contrato). Ao mesmo tempo, para completar o condor de ferro, um comerciante venderia um 45 de janeiro com um 1 prêmio com um crédito de 100 (1 vezes premium 100 ações controladas por um contrato) e um atendimento de 55 de janeiro com 1 prêmio em um Crédito de 100 (1 prémio vezes 100 ações controladas por um contrato). Aqui está o aspecto do bilhete de comércio: a captura de tela é apenas para fins ilustrativos. Nesse cenário, o comerciante receberia 100 no início do comércio (200 recebidos dos 45 vendidos e 55, menos 100 para o 40 comprado e 60). Este crédito 100 é também o potencial de lucro máximo. Se o estoque subjacente fosse liquidar em qualquer lugar entre as duas opções vendidas internas (a 45 put e a 55 chamada) no vencimento, o potencial de lucro máximo seria realizado. Isso ocorre porque as quatro opções expiram sem valor e, portanto, o comerciante conseguiria manter o prémio recebido desde o início. Se o estoque XYZ fechado em qualquer lugar fora do intervalo de lucro (4555), uma perda seria incorrida. Por exemplo, se mudou para 40 no vencimento, uma perda seria incorrida porque todas as opções expirariam sem valor, exceto os vendidos 45 colocados. Esta opção valeria 5 para a pessoa a quem você vendeu (45 menos 40, vezes 100 partes controladas pelo contrato). Assim, a perda máxima de 400 é realizada (500 perdas nas 45 posições, menos 100 créditos recebidos no início). Da mesma forma, se o estoque fosse movido para 60 no vencimento, todas as opções expirariam sem valor, exceto a chamada vendida 55. Mais uma vez, isso resultaria na perda máxima potencial de 400. Vale ressaltar que, mesmo que o estoque subjacente caiu abaixo de 40 ou subisse acima de 60, a perda não pode exceder 400 por causa da forma como o condor de ferro é construído. Escolher os preços adequados de greve é crucial para ser bem sucedido com o condor de ferro. É importante entender o trade-off entre a probabilidade de sucesso eo potencial máximo de lucro. Os comerciantes procuram posicionar os preços de exercício vendidos próximos o suficiente para produzir um crédito líquido mais alto, mas distanciado o suficiente para que exista uma forte probabilidade de os ativos subjacentes se estabelecer entre os dois no vencimento. Ao reduzir essa faixa, um comerciante está reduzindo sua probabilidade de sucesso. Quanto mais longe esses preços de exercício são, melhor a probabilidade de as garantias subjacentes se estabelecerem entre os dois preços no vencimento. Uma maneira de prever essa probabilidade é usando o delta. Um contrato curto com um delta de 0,05, por exemplo, seria dois desvios padrão, representando uma probabilidade de 95 dos contratos que expiram fora do dinheiro. O trade-off para esta probabilidade muito alta de um comércio bem sucedido provavelmente seria um crédito muito pequeno recebido. Conforme mencionado anteriormente, você também pode ajustar o lucro desejado para aumentar ou diminuir o provável de um comércio lucrativo. O fator mais significativo é sua expectativa de volatilidade. Se você acredita que um ambiente de baixa volatilidade persistirá, os condores de ferro podem ser uma ferramenta poderosa e de risco limitado. Saiba mais A negociação de opções comporta um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas e ligue para 1-800-343-3548 para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem compras múltiplas e vendas de opções, como spreads, straddles e colares, em comparação com um único comércio de opções. Os gregos são cálculos matemáticos utilizados para determinar o efeito de vários fatores nas opções. 1. Para fins de simplificação, não consideraremos o impacto de comissões ou impostos. É importante reconhecer que os custos de comissão nas estratégias multi-perna podem ser elevados. As opiniões e opiniões expressas podem não refletir necessariamente as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou negociação. As visualizações e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base no mercado e outras condições. Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Options Trading With The Iron Condor A maioria dos investimentos é feita com a expectativa de que o preço subirá. Alguns são feitos com a expectativa de que o preço vá para baixo. Infelizmente, muitas vezes é o caso de o preço não fazer muito movimento. Não seria bom se você pudesse ganhar dinheiro quando os mercados não se moveram Bem, você pode. Esta é a beleza das opções. E mais especificamente da estratégia conhecida como condor de ferro. Como diminuir o calor dos condores de ferro são complicados, e eles levam algum tempo para aprender, mas são uma boa maneira de obter ganhos consistentes. Na verdade, alguns comerciantes muito lucrativos usam exclusivamente condores de ferro. Então, o que é um condor de ferro Existem duas maneiras de olhar para isso. O primeiro é como um par de estrangulamentos. Um curto e um longo, em ataques externos. A outra maneira de ver isso é como dois spreads de crédito. Um spread de crédito de chamadas acima do mercado e um spread de crédito pós abaixo do mercado. São estas duas asas que dão ao condor de ferro o nome. Estes podem ser colocados bastante longe de onde o mercado está agora, mas a definição estrita envolve preços de exercício consecutivos. Veja: Opções Spreads Estratégias Um spread de crédito é essencialmente uma opção de estratégia de venda. As opções de venda permitem que os investidores aproveitem o tempo premium e a volatilidade implícita que são inerentes às opções. O spread de crédito é criado com a compra de uma opção muito fora do dinheiro e a venda de uma opção mais próxima e mais dispendiosa. Isso cria o crédito, com a esperança de que ambas as opções expiram sem valor, permitindo que você mantenha esse crédito. Enquanto o subjacente não atravessar o preço de exercício da opção mais próxima, você consegue manter o crédito total. Com o SampP 500 em 1270, pode-se comprar a opção de chamada de setembro de 1340 (ponto preto abaixo do ponto 4 no gráfico acima) para 2,20 e vender a chamada de setembro de 1325 (ponto preto acima do ponto 3) para 4,20. Isso geraria um crédito de 2 em sua conta. Esta transação exige uma margem de manutenção. Seu corretor só pedirá que você tenha dinheiro ou títulos em sua conta igual à diferença entre as greves, menos o crédito que você recebeu. Em nosso exemplo, isso seria 1.300 para cada spread. Se o mercado fechar em setembro abaixo de 1325, você mantém o crédito de 200 para um retorno de 15. Para criar o condor de ferro completo, tudo o que você precisa fazer é adicionar o spread de crédito de forma semelhante. Compre a peça de setembro de 1185 (ponto preto abaixo do ponto 1) para 5,50, e venda o 1200 de setembro (ponto preto acima do ponto 2) por 6,50 por mais 1 crédito. Aqui, o requisito de manutenção é de 1.400 com o crédito de 100 (para cada spread). Agora você tem um condor de ferro. Se o mercado permanecer entre 1200 e 1325, você manterá seu crédito total, que agora é 300. O requisito será de 2.700. O seu retorno potencial é de 11,1 por menos de dois meses. Por isso, atualmente, não se encontra com a definição rigorosa de um condor de ferro da Securities and Exchange Commissions (SEC), você terá a margem de ambos os lados. Se você usar greves consecutivas, você só terá que manter a margem de um lado, mas isso claramente diminui a probabilidade de sucesso. Dicas para um vôo suave Existem várias coisas a ter em mente ao usar essa estratégia. O primeiro é manter as opções de índice. Eles fornecem volatilidade implícita suficiente para fazer um bom lucro, mas eles não têm a volatilidade real que pode acabar com sua conta muito rapidamente. Mas há outra coisa que você deve estar atento: você nunca deve ter uma perda total em um condor de ferro. Se você tem prestado atenção e é bom em matemática, você notará que sua perda potencial é muito maior do que seu ganho potencial. Isso ocorre porque a probabilidade de você estar correto é muito alta. No exemplo acima, é mais de 80 em ambos os lados (usando o delta como um indicador de probabilidade de que o mercado não irá se fechar além dos preços de exercício). Para evitar a perda total, se o mercado faz o que normalmente faz e negocia em um intervalo, então você não precisa fazer nada e você pode deixar toda a posição expirar sem valor. Neste caso, você consegue manter seu crédito total. No entanto, se o mercado se mover fortemente em uma direção ou outra e se aproxima ou interrompe uma das suas greves, então você deve sair desse lado da posição. Evitando um pouso acidentado Existem muitas maneiras de sair de um lado de um condor de ferro. Um é simplesmente vender esse spread de crédito específico e manter o outro lado. Outra é sair de todo o condor de ferro. Isso dependerá de quanto tempo você tenha deixado até a expiração. Você também pode rolar o lado perdedor para uma nova greve fora do dinheiro. Há muitas possibilidades aqui, e a arte real do condor de ferro reside no gerenciamento de riscos. Se você pode fazer bem nesse lado, você tem uma estratégia que coloca a probabilidade, a opção de venda premium de tempo e a volatilidade implícita do seu lado. Vamos usar outro exemplo. Com o RUT em cerca de 697, você poderia colocar o seguinte condor de ferro: Comprar setembro RUT 770 chamada para 2.75 Vender setembro RUT 760 para 4,05 Comprar setembro RUT 620 colocar para 4.80 Vender setembro RUT 630 colocar para 5,90 O crédito total é 2,40 com Um requisito de manutenção de 17.60. Este é um ganho potencial de mais de 13 com 85 probabilidades de sucesso (novamente baseado no delta). The Bottom Line A estratégia de opção ferro condor é uma das melhores maneiras para um comerciante de opções se beneficiar de um movimento insignificante no preço de um ativo subjacente. Muitos comerciantes acreditam que um grande movimento para cima ou para baixo é necessário para que eles ganhem lucro, mas como você aprendeu com a estratégia acima, bons lucros são possíveis quando o preço do ativo realmente não se afasta. A estrutura desta estratégia pode parecer confusa no início, e é por isso que ela é usada principalmente por comerciantes experientes, mas não deixe a estrutura complicada intimidá-lo de aprender mais sobre este poderoso método de negociação. O Condor de Ferro Você pode ter ouvido falar de condores de ferro . Uma estratégia de opção popular usada por gerentes de dinheiro profissionais e investidores individuais. Comece por discutir o que é um condor de ferro. E então, como você pode se beneficiar com a aprendizagem de como trocá-los. O que é um Condor de Ferro Um condor de ferro é uma estratégia de opção que envolve quatro contratos diferentes. Algumas das características-chave da estratégia incluem: um spread de condor de ferro é construído vendendo um spread de chamada e um spread (mesmo dia de validade) no mesmo instrumento subjacente. Todas as quatro opções normalmente são otof-the-money (embora não seja um requisito rigoroso). A propagação e colocação da chamada são de largura igual. Assim, se os preços de exercício das duas opções de chamada estiverem a 10 pontos de distância, então as duas posições também devem ter 10 pontos de distância. Observe que não importa o quão distante as chamadas e as colocações são umas das outras. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um dos índices de mercado de base ampla, como SPX, NDX ou RUT. Mas muitos investidores optam por possuir posições de condores de ferro em ações individuais ou índices menores. Quando você vende a chamada e coloca spreads, você está comprando o condador de ferro. O dinheiro coletado representa o lucro máximo para o cargo. Representa um comércio de mercado neutro, o que significa que não existe um viés de baixa ou de baixa. Posições do Condor de Ferro, Passo a Passo Para ilustrar os componentes ou passos necessários para comprar um condador de ferro, tome os seguintes dois exemplos hipotéticos: Para comprar 10 XYZ Oct 8595110120 condores de ferro: Vender 10 XYZ Oct 110 chamadas Comprar 10 XYZ Oct 120 chamadas Vender 10 XYZ Oct 95 coloca Comprar 10 XYZ Oct 85 puts Para comprar três ABCD Feb 700720820840 condores de ferro: Vender três chamadas ABCD Feb 820 Comprar três ABCD Feb 840 calls Vender três ABCD Feb 720 puts Comprar três ABCD Feb 700 puts Como fazer Iron Condors MakeLose Money When Você possui um condor de ferro, é sua esperança de que o índice ou segurança subjacente permaneça em um intervalo de negociação relativamente estreito desde o momento em que você abre a posição até as opções expirarem. Quando a expiração chega, se todas as opções estiverem fora do dinheiro, elas expiram sem valor e você mantém todos os centavos (menos comissões) que você coletou ao comprar o condador de ferro. Não esperamos que essa situação ideal ocorra sempre, mas isso acontecerá. Às vezes, é preferível sacrificar os últimos centavos ou centavos de lucro potencial e fechar a posição antes da expiração chegar. Isso permite que você bloqueie um bom lucro e elimine o risco de perdas. A capacidade de gerenciar o risco é uma habilidade essencial para todos os comerciantes, especialmente aqueles que empregam essa estratégia. Os mercados nem sempre são tão confortáveis, e os preços dos índices ou títulos subjacentes podem ser voláteis. Quando isso acontece, o recurso subjacente (XYZ ou ABCD nos exemplos anteriores) pode sofrer uma mudança de preço significativa. Porque isso não é bom para a sua posição (ou bolso), existem duas informações importantes que você deve entender: quanto você pode perder e o que você pode fazer quando o mercado se comporta mal. Potencial de Perda Máxima Quando você vende spreads de 10 pontos (como com XYZ), o cenário do pior caso ocorre quando o XYZ se move tão longe que tanto as chamadas quanto as colocadas estão no dinheiro (XYZ está acima de 120 ou abaixo de 85) quando a expiração chega. Nesse cenário, o spread vale o valor máximo, ou 100 vezes a diferença entre os preços de exercício. Neste exemplo, isso é 100 x 10 mil. Porque você comprou 10 condores de ferro, o pior que pode acontecer é que você é forçado a pagar 10.000 para cobrir (fechar) a posição. Se o estoque continuar a avançar, isso não afetará você ainda mais. O fato de você possuir a chamada 120 (ou colocar 85) protege você de novas perdas. Porque a propagação nunca pode valer mais do que a diferença entre as greves. Tampão de perda em prêmios Há algumas notícias melhores: lembre-se, você coleciona um prêmio em dinheiro ao comprar a posição, e aquela amortece as perdas. Suponha que você colete 250 para cada condor de ferro. Subtrair que 250 do 1.000 máximo, eo resultado representa o máximo que você pode perder por condador de ferro. Isso é 750 neste exemplo. Nota: Se continuar a manter a posição até que as opções cadutem, você só pode perder dinheiro no spread de chamadas ou na propagação, eles não podem estar no dinheiro ao mesmo tempo. Dependendo de quais opções (e ativos subjacentes) você optar por comprar e vender, algumas circunstâncias diferentes podem surgir: a probabilidade de perder pode ser reduzida, mas o potencial de recompensa também é reduzido (escolha outras opções fora do dinheiro) . O potencial de recompensa pode ser aumentado, mas a probabilidade de ganhar essa recompensa é reduzida (escolha as opções que estão menos longe do dinheiro). Encontrar opções que se encaixam na sua zona de conforto pode envolver um pouco de tentativa e erro. Fique a par com índices ou setores que você entende muito bem. Introdução ao gerenciamento de riscos O condor de ferro pode ser uma estratégia de risco limitado, mas isso não significa que você não deve fazer nada e observar o seu dinheiro desaparecer quando as coisas não seguem o seu caminho. Embora seja importante para o seu sucesso a longo prazo para entender como gerenciar o risco ao negociar condores de ferro, uma discussão completa sobre o gerenciamento de riscos está além do escopo deste artigo. Assim como você nem sempre ganha o lucro máximo quando o comércio é lucrativo (porque você fecha antes do vencimento), você geralmente perde menos do que o máximo quando a posição se move contra você. Existem várias razões pelas quais isso pode ocorrer: você pode decidir fechar cedo para evitar maiores perdas. XYZ pode reverter a direção, permitindo que você obtenha o lucro máximo. O XYZ não pode se mover até 120. Se o preço do XYZ ao vencimento (preço de liquidação) for 112, então a chamada 110 é in-the-money por dois pontos e vale apenas 200. Quando você compra de volta essa opção (a outra Três opções expiram sem valor), você ainda pode ter ganho um pequeno lucro - 50 neste cenário. Prática de negociação em uma conta de negociação de papel Se essa estratégia parecer atraente, considere abrir uma conta de negociação de papel com seu corretor. Mesmo se você é um comerciante experiente. A idéia é ganhar experiência sem colocar qualquer dinheiro em risco. Escolha dois ou três ativos subjacentes diferentes, ou escolha um único usando diferentes meses de vencimento e preços de exercício. Você verá como diferentes posições de condores de ferro funcionam à medida que o tempo passa e os mercados se movem. O principal objetivo do comércio de papel é descobrir se os condores de ferro se adequam a você e ao seu estilo comercial. É importante posicionar-se dentro da sua zona de conforto. Quando o risco e a recompensa de uma posição permitem que você fique sem preocupações, isso é ideal. Quando sua zona de conforto é violada, é hora de modificar seu portfólio para eliminar as posições que o preocupam. Resumo Os condores de ferro permitem que você investe no mercado de ações com um viés neutro, algo que muitos comerciantes acham bastante confortável. Esta estratégia de opções também permite que você possua posições com risco limitado e uma alta probabilidade de sucesso.
No comments:
Post a Comment